Nordiske aktier med muligheder

Fra Penge & Privatøkonomi nr. 1, 2010. Af Niels AntonsenDato: 23.11.2009

•  
•  

aktieanalytikerne:

Kongsberg er tilbage i gear:
Bilindustrien viser tegn på fornyet optimisme
Noteret: Oslo Stock Exchange
Baggrund for anbefaling:
Norske Kongsberg Automotive er underleverandør til en række store bilproducenter. Selskabet udvikler og producerer systemer til gearskifte, koblinger og sæder til den globale bilindustri. Blandt kunderne er Mercedes, Peugeot, Citröen og Toyota. Selskabet har netop styrket balancen gennem en kapitaludvidelse på 120 millioner euro.

Den meget høje finansielle risiko, der har været knyttet til selskabets relativt store gældssætning, er dermed drastisk reduceret. Samtidig viser det seneste kvartalsregnskab fra Kongsberg Automotive, at der er fremgang at spore i den globale bilindustri. Kongsberg Automotive har været igennem en række omkostningsbesparelser, der ventes at slå igennem i de kommende kvartaler.

Kongsberg Automotive er således en af de bedste turnaroundkandidater på det nordiske marked, og vi vurderer, at den har potentiale til at fordoble kursen.

HUSQVARNA:
Trimmet forretning
Noteret: OMX Stockholm
Baggrund for anbefaling:
Svenske Husqvarna er en af verdens ledende producenter af have- og skovredskaber. Recessionen gav naturligvis et hårdt indhug i indtjeningen, men nu er der indikationer på, at det igen går den rigtige vej. Husqvarna har brugt nedturen til at ændre på omkostningsstrukturen, der har været tynget af for mange og for små produktionsenheder.

Fabrikker i Vesteuropa lukkes og samles i én enhed i Østeuropa. Omkostningerne herved er på 400 millioner svenske kroner med en tilbagebetalingstid på kun et år. Dertil kommer andre omkostningsbesparelser på 450 millioner svenske kroner, der begynder at give effekt nu.

VESTAS
Ordreboom venter
Noteret: OMX Copenhagen
Baggrund for anbefaling:
Vestas overraskede med at fastholde forventningerne til omsætningen og indtjeningen i 2009. Generelt er der stadig skepsis omkring selskabets indtjening næste år, men vi ser positivt på vindmøllemarkedet i 2010, idet finansieringen af nye projekter i USA er ved at komme i gang igen, blandt andet som følge af de statslige subsidieordninger.

Vestas er blandt de ledende producenter af vindmøller og ventes sammen med GE og Siemens at få stor andel i opbygningen af en leverance af vedvarende energi i eksempelvis USA. Hvornår ordreindgangen tager fart er på nuværende tidspunkt usikkert, men vi forventer, at det sker i løbet af de kommende kvartaler.