Tre aktier med upside

Fra Penge & Privatøkonomi nr. 10, 2009. Af Christian ReinholdtDato: 22.9.2009

•  
•  

investering:

---

Greentech:
Ny ledelse og stærkt partnerskab
Noteret: OMX Copenhagen
Baggrund for anbefaling:
Greentech Energy Systems er et vindenergi- og developerselskab med fokus på Italien og Polen. Selskabet er et forholdsvist ungt selskab og har blot få møller i drift på nuværende tidspunkt. Greentech har undergået betydelige forandringer igennem de seneste seks til ni måneder, hvor blandt andet bestyrelsen og ejerkredsen er ændret, og risikoen reduceret markant.

Den nyligt indgåede aftale med den franske energigigant EDF har styrket likviditeten væsentligt og afværget den akutte pressede likviditetssituation. Men aftalen har også valideret Greentech som developer og fjernet noget af usikkerheden om værdiansættelsen af selskabets aktiver. Disse ændringer er endnu ikke fuldt afspejlet i aktiekursen.

Harboes Bryggeri:
Rustet til vækst
Noteret: OMX Copenhagen
Baggrund for anbefaling:
Harboe producerer øl og vand til lavprissegmentet, og hovedmarkederne er Tyskland og Norden. Harboe satser nu også på nye brandede produkter inden for juice og økologiske sodavand samt maltekstrakt, der har en række anvendelsesmuligheder inden for bagerisektoren og til alkoholfri øl.

Omsætningen er tilbage med vækst i både volumen og pris, og i de kommende kvartaler vil Harboe få yderligere glæde af stigende salg af nye produkter, men også af efterspørgslen efter billigere produkter. Marginalen forbedres, når effekten af de faldende råvarepriser slår igennem her i 2009. Harboe har en meget stærk finansiel position.

Brdr. Hartmann
Tilbage på sporet
Noteret: OMX Copenhagen
Baggrund for anbefaling:
Hartmann er den førende producent af miljøvenlig støbepapemballage i Europa med en markedsandel på 40 procent. Industrien er moden, hvorfor omsætningsvæksten er lav. Selskabet har været igennem en turnaround, hvilket vil forbedre indtjeningsevnen betydeligt i de kommende år, og tilførslen af ny egenkapital i 2008 genoprettede Hartmans finansielle styrke.

Effektiviseringen af forretningen vil ligeledes gøre Hartmann til en cashgenerende virksomhed. Aktiviteterne i Nordamerika har været et mareridt siden opkøbet i 2002, men restruktureringer giver håb om, at Hartmann kan opnå en profitabel forretning i Nordamerika.