Lundbeck godt rustet før patentudløb

Fra Penge & Privatøkonomi nr. 7, 2010. Af Peter Aabo, Biotekanalyse.dkDato: 19.6.2010

•  
•  

Aktiefokus (kort version):

Medicinalselskabet Lundbeck kæmper for at gøre sig uafhængigt af sit patent på den antidepressive storsællert Lexapro/Cipralex, der udløber i de kommende år.

Og missionen ser ud til at lykkes. Lundbeck præsenterede i starten af marts måned et nydeligt årsregnskab for 2009, der i store træk levede op til forventningerne.

Omsætningen steg knap 19 procent til 13,7 milliarder kroner, og den var dermed en smule højere end selskabets egne forventninger, som lød på 13,1-13,6 milliarder kroner.

Lundbeck-aktien handles i skrivende stund til 89 kroner, hvilket modsvarer en markedsværdi på 17,6 milliarder kroner.

Og med et forventet overskud efter skat på 2,5 milliarder kroner i 2010 handles selskabet til en estimeret P/E for 2010 på blot 7-8.

Vi vurderer derfor, at "worst case scenario" allerede er indregnet i aktien, og at kursrisikoen er yderst begrænset uagtet Lexapros patentudløb om blot et par år samt Cipralex' patentudløb i 2014.

Vores 12-måneders kursmål er 128 kroner, og vi vurderer endvidere, at den ultra-langsigtede risiko i aktien er lav grundet Lundbecks brede pipeline samt en stadigt voksende differentiering i produktsortimentet.

Læs den fulde version af artiklen (du skal være logget ind som abonnent)

Lundbeck: Aktiekurs og nyheder

Selskabets hjemmeside

Peter Aabo ejer ikke aktier i Lundbeck. Aktiefokus er baseret på offentligt tilgængelige oplysninger. Se også Penge & Privatøkonomis aktiepolitik